金元证券：二级市场合理估值在35元左右
金元证券：二级市场合理估值在35元左右 更新时间：2010-4-2 0:55:46 金元证券认为，华谊嘉信线下营销服务市场发展空间广阔，二级市场的合理估值在35元左右。
金元证券3月31日研究报告中指出，华谊嘉信提供的主要是线下营销服务的提供者，近年来互联网广告支出的急剧增加更多地是对电视、报纸、杂志等传统线上媒体的替代， 而线下营销促销业务还是呈现稳中有升的态势，特别是中国幅员辽阔，各个地方的具体情况均有很大的差别，这也给中国线下营销公司提供了生存和发展的空间。
其它评论发起话题相关资讯财讯论坛请输入验证码近50%，这拉低了公司整体的毛利率。公司目前正在积极准备开拓新的高毛利的营销工具，比如折扣网站，新的报价模式，甚至新的渠道买断等等。
公司目前A股主要可比公司蓝色光标，发行价格相当于2010年的36倍，公司与蓝色光标的业务不完全重合。金元证券认为公司未来发展趋势较好，金元证券建议投资者以19~21元去申购，相当于2010年业绩的27～30倍。现在创业板传媒类公司的2010年的市盈率在50倍以上，金元证券认为可以给予公司行业平均估值水平，公司在二级市场的合理估值在35元左右。
来源：金元证券
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