边风炜国泰君安：指数和个股偏离的两个原因
边风炜国泰君安：指数和个股偏离的两个原因 更新时间：2011-4-10 11:06:05 本周指数在犹豫中上行，权重股和中小盘股反复切换，短线获利难度有所增加，但指数却稳步推升。近年来，很多投资者反映股市操作难度增加了，归结原因主要是两点：
一是指数波动与个股关联度偏离越来越大，许多老股民善于预测指数，但往往获利艰难，如果不研究公司基本面，没有左侧交易的方式方法，那么更多的只是把市场当成了指数游戏，但绝大部分投资者交易的标的最后是个股而不是指数，在没有大波动时，预测指数对于获利没有什么帮助。
二是从2009年以来，上市公司家数每年超过200家，目前沪深A股已超过2400家，由于我们的市场存量资金扩充得很慢，因此市场逐渐形成了明显的跷跷板效应，即一部分个股上涨时一定要牺牲另一部分的个股机会，也造成了整体系统性机会的不断降低。同时大量新股上市，对许多老股民来说，由于没有研究团队，因此熟悉的品种越来越少，可选标的公司却越来越多，这种逆水行舟的格局导致老股民被市场逐渐边缘化。
近两年来，我们在确定了指数的波动区间后，花了大量时间研究上市企业，对于机构来说上市股票越多也就意味着选择余地越大，相信不用多久我们的市场将出现成熟市场成交两极分化的局面，不可能所有个股都保持活跃的成交量以供交易，一定会有相当的股票逐渐出现成交越来越低迷的情况，这也符合股市“资源配置”的原则，让有效的资金投入到最有效的上市企业中去。
“研究创造价值”，这是我们对于今后投资者的忠告，相信市场的快速发展将催熟我们的投资者，逐渐从技术性选手成为研究型选手，这是所有投资者为了获利要经历的一个必需的过程。