重庆晚报：谁为新股连续破发承担责任
重庆晚报：谁为新股连续破发承担责任 更新时间：2011-1-31 9:38:59 进入2011年，新股破发掀起高潮。在截至1月27日已上市的27只新股中，除了海南橡胶、新研股份、天晟新材3只新股外，其他新股均悉数破发，破发比例高达88.89%。
新股连续破发，“三高”发行成为千夫所指，而发行人、投行、询价机构三方当然罪责难逃。普通投资者在“三高”发行上的助长作用也应该得到正视。
其实，不论发行人、投行如何同流合污，也不论询价机构如何胡乱报价，只要普通投资者不参与网上发行的申购，不在新股上市时去接盘，那么他们就不会承担破发的损失，“三高”发行就会难以为继，发行人与投行自然就会调低新股发行价格。正是由于投资者参与了网上申购，才使得“三高”发行得以延续。如本周一进行的新股发行，5只新股平均中签率为2.78%，其中东富龙的中签率最高，仅为7.16%，但其认购倍数高达14倍，而其发行市盈率为96.6倍！如果东富龙破发，不是普通投资者自找的吗？
那么，面对“三高”发行，他们为什么还要参与申购，甚至还要在二级市场为新股上市接盘呢？关键就在于他们的投机心理太重，甚至还抱着一种侥幸心理，认为自己申购的股票不会破发，自己接盘的股票还会涨得更高，至于股票有没有投资价值，投资者根本就不关心。正是这种投机侥幸的心理，最终使自己成为新股破发的受害者。
面对当前的新股破发潮，有不少普通投资者希望管理层能放缓新股发行的节奏。但从本周14只新股的发行速度来看，希望落空的可能性很大。其实，要放缓新股发行的节奏，决定权完全掌握在他们自己的手上。如果普通投资者都不参与新股申购，新股发行自然也就停止了。