长城基金：大盘股相对价值显现
长城基金：大盘股相对价值显现 更新时间：2010-10-14 6:39:22 长城基金日前发布的投资策略认为，四季度证券市场波动将加大，中小板和创业板股票风险显著，而大盘股相对价值显现，政策将指明投资方向。长城基金投资策略是在市场波动放大之前，不追求仓位的过度偏离，密切关注政策动向，重点优化持仓结构，回避估值已高的中小盘股票，为市场结构的转换做准备，并在市场选择方向之后灵活调整仓位。 长城基金表示，对四季度市场的走势谨慎乐观。从基本面看，经济增速同比数据依然处于增速回落的过程中，然而下降幅度减缓，市场对经济二次探底的担忧减弱。四季度市场流动性将大致维持三季度的情形。政策面看，整体调控的导向将使得转型和增长之间更加均衡。短期内加息的可能性不大，但政策仍然面对物价和房价的压力，因而短期仍面临较大的不确定性。 对于市场较为关注的风格转换问题，长城基金分析认为，目前中小板和创业板与大盘股的市盈率比都将已经创出新高，近期已经开始回落；从市净率来看，中小板和创业板与大盘股的比值也已经从高位回落。未来创业板和中小板估值回归是大概率事件，风格转换必将完成。 长城基金指出，2010年是十一五规划的收官年，同时也是十二五规划的制定年，政策规划将指明未来的投资机会。综合考虑基本面、流动性、政策面等因素，四季度市场波动将加大，市场结构分化明显，该公司的投资策略是，密切关注CPI、房价、出口数据以及政策动向，重点优化持仓结构，回避估值已高的中小盘股票，战略建仓大盘股。重点看好的投资机会包括：人民币升值预期加强和全球流动性再释放预期下的资源板块、经济结构调整下的大消费板块、产业结构调整下的新兴产业和区域经济结构调整下的新疆板块等。