边风炜国泰君安：短期机会浮现中期高点已现
边风炜国泰君安：短期机会浮现中期高点已现 更新时间：2010-11-21 9:50:25 重量级机构观点由多转空
本周市场出现了短期较大幅度的回落，中金等重量级机构的观点更是由多转空，短短一周情绪和观点的转变如此突然，其客观性值得我们推敲。
其实，目前看空的理由正是一个月前我们提到的货币政策转向，但为何要等到指数回落后才旧事重提，恐怕更多的依然是情绪和趋势交易的习惯。随着指数的快速回落，许多个股已回吐了大部分国庆后的涨幅，此时，考虑年报等题材因素的真实存在，我们开始对短期市场的机会表示适度乐观。
首先，此次回落的直接始作俑者应该是保险。保险大量赎回了基金并自身参与了抛售。从去年开始我们就发现，赎回基金逼迫基金作出卖出动作，并最终促使市场顺着保险资金的判断方向运作，这样的运作方式已成为目前市场的明显利益获得者。在当前的市场，也许保险资金已成为“每次多米诺骨牌的第一张推倒者”。
其次，大户的见风转舵。在目前市场上他们能充分利用速度的优势，往往成为了指数的加速器，本轮回落过程中我们在资源、有色等前期的强势品种上一再看到大户、游资、敢死队的大手笔抛售，作为一个好的游击队员，这样的机动性是令人佩服的。
最后，当然剩下的只有大部分后知后觉的散户，其中还有我们的基金，前者由于专业能力的缺乏、后者由于正规军的习惯和制度上的缺陷成为了每次回落的受害者。
分析这些，我们无非想表达一个观点，当大家看到基金也开始减仓、散户开始谈论下跌时，至少短期，调整往往临近一个收尾。基于这样的逻辑，我们相信指数在2800点附近应该是一个不错的机会，如果迅速击穿接近节前的平台，那么短期加仓也许能获得不错的阶段性收益。
对于中期走势，随着大家对货币政策转向的共识达成，在经历了此次回落后，谨慎的情绪极度升温，我们有理由相信，此次的高点有可能是几个月的，因此之后我们每次参与市场将更多针对个股，更多做的是反弹而不是大行情。